市場綜述：冰火兩重天，結構分化顯著
今日市場情緒呈現明顯分化。港股方面，恒生指數下跌0.86%，止步三連升，大型科技股及金融股普遍回調構成主要壓力。然而，AI與半導體板塊成為市場最亮眼的風景線，驅動A股相關領域逆勢走強。
核心驅動：AI應用爆發與存儲芯片景氣共振
AI大模型領域的競爭白熱化是今日行情的核心催化劑。智譜發佈新一代開源模型GLM-5，其官方編程套餐上線即售罄，市場需求之旺盛可見一斑。緊隨其後，MiniMax也上線了旗艦編程模型M2.5。兩家公司股價在港股市場均創下歷史新高，直接點燃了市場對AI算力基礎設施的炒作熱情。
與此同時，存儲芯片產業鏈迎來重磅利好。全球存儲巨頭鎧俠（Kioxia）發佈超預期的季度業績指引，並強調數據中心需求激增將導致供不應求。此消息刺激美股存儲概念股盤前普漲，映射至A股市場，存儲芯片與半導體設備板塊午後集體爆發。
產業邏輯：成本壓力下的供給側變化
另一則消息強化了存儲芯片的漲價預期。據報導，由於採用先進製程的芯片成本飆升以及DRAM、NAND閃存價格大幅上漲，安卓陣營多款旗艦機型計劃被取消，中端機也將大幅減產。這雖然對手機產業鏈短期構成壓力，但從另一角度看，手機廠商的“減產保利”行為可能進一步加劇上游存儲芯片的庫存緊張局面，強化其價格上行週期。
流動性環境與風險提示
為維護流動性充裕，央行今日開展了10000億元的6個月期逆回購操作，為市場提供了中長期資金支持。然而，投資者也需關注部分領域的風險，例如思科因毛利率指引不佳而盤前大跌，提示在AI需求爆發的背景下，企業盈利能力的分化同樣值得警惕。
投資聚焦
當前市場主線清晰圍繞 “AI算力” 與 “存儲芯片” 展開。A股投資者可重點關注在存儲芯片設計、製造、設備及材料環節具備核心競爭力的公司，以及為AI大模型提供算力支持的國產芯片產業鏈。
本文不構成任何投資建議，股市有風險，投資需謹慎！