市场综述：冰火两重天，结构分化显著
今日市场情绪呈现明显分化。港股方面，恒生指数下跌0.86%，止步三连升，大型科技股及金融股普遍回调构成主要压力。然而，AI与半导体板块成为市场最亮眼的风景线，驱动A股相关领域逆势走强。
核心驱动：AI应用爆发与存储芯片景气共振
AI大模型领域的竞争白热化是今日行情的核心催化剂。智谱发布新一代开源模型GLM-5，其官方编程套餐上线即售罄，市场需求之旺盛可见一斑。紧随其后，MiniMax也上线了旗舰编程模型M2.5。两家公司股价在港股市场均创下历史新高，直接点燃了市场对AI算力基础设施的炒作热情。
与此同时，存储芯片产业链迎来重磅利好。全球存储巨头铠侠（Kioxia）发布超预期的季度业绩指引，并强调数据中心需求激增将导致供不应求。此消息刺激美股存储概念股盘前普涨，映射至A股市场，存储芯片与半导体设备板块午后集体爆发。
产业逻辑：成本压力下的供给侧变化
另一则消息强化了存储芯片的涨价预期。据报道，由于采用先进制程的芯片成本飙升以及DRAM、NAND闪存价格大幅上涨，安卓阵营多款旗舰机型计划被取消，中端机也将大幅减产。这虽然对手机产业链短期构成压力，但从另一角度看，手机厂商的“减产保利”行为可能进一步加剧上游存储芯片的库存紧张局面，强化其价格上行周期。
流动性环境与风险提示
为维护流动性充裕，央行今日开展了10000亿元的6个月期逆回购操作，为市场提供了中长期资金支持。然而，投资者也需关注部分领域的风险，例如思科因毛利率指引不佳而盘前大跌，提示在AI需求爆发的背景下，企业盈利能力的分化同样值得警惕。
投资聚焦
当前市场主线清晰围绕 “AI算力” 与 “存储芯片” 展开。A股投资者可重点关注在存储芯片设计、制造、设备及材料环节具备核心竞争力的公司，以及为AI大模型提供算力支持的国产芯片产业链。
本文不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎！