市场综述：情绪回暖，结构分化
今日市场呈现结构性行情，港股表现强势，恒生科技指数一度涨超2%，大型科技股及半导体板块领涨。A股方面，沪指录得十连阳，但个股跌多涨少，市场分化明显。人形机器人、AI智能体、半导体等科技板块午后爆发，成为市场主要亮点。
核心观察与风险提示
- 警惕高溢价风险：国投瑞银白银期货LOF（A类）二级市场价格出现显著溢价，投资者需高度警惕。基金净值与交易价格严重背离，高溢价不具备可持续性，盲目追高可能面临较大损失。
- 科技主线持续活跃：
- AI与机器人：Meta天价收购通用AI Agent公司Manus，引爆市场对AI应用层的想象。叠加特斯拉Optimus发包预期及国内政策推动，机器人产业链热度飙升。
- 半导体：受AI基建及国产替代逻辑支撑，板块表现强势。
- 新股与IPO：壁仞科技（6082.HK）以上限定价，显示市场对国产GPU稀缺标的的热情。港股全年IPO募资额超2844亿港元，市场融资功能活跃。
- 宏观与政策面：
- 人民币走强：离岸、在岸人民币对美元汇率双双升破7.0关口，有利于提振资产价格和外资流入预期。
- 产业政策：教育部计划明年出台AI赋能教育政策；《增值税法实施条例》公布，税收环境进一步明确。
- 行业动态：中国汽车年销量首超日本，跃居全球第一，彰显制造业竞争力。
投资建议：当前市场风险偏好有所提升，但结构性特征突出。建议投资者远离高溢价品种，防范非理性炒作风险。可沿科技革新（AI、机器人、半导体）、政策支持（教育信息化）及业绩确定性（汽车产业链）三条主线进行布局，注意节奏，避免追高。